今年，中共滨江区委五届三次全会提出要创新性贯彻落实好省政府“凤凰计划”，力争用8至10年时间，实现百家上市公司目标，形成具有全国影响力的上市公司、跨国公司集群的“滨江板块”。为此，区政协课题组围绕优化科技金融环境，助推科技企业上市这一主题进行了深入调研，现将调研情况汇报如下。

一、科技金融环境的内涵与基本要素

科技金融是指利用金融创新，高效、可控地服务于科技创新创业的金融业态、金融服务和金融产品。科技金融的核心作用是促进技术资本、创新资本和企业家资本等创新要素深度融合，科学技术作为第一生产力，金融作为第一推动力，人才作为第一执行力，三者相结合，通过科技成果的财富化，实现科技与金融的共同促进、共同发展。

科技金融环境是借用生态环境学的概念对科技金融外部环境的形象描述，通常指科技金融运行的一系列外部基础条件。它除了包括科技发展氛围与发展水平、科技企业与科技人才集聚度等科技发展的重要因素以外，还包括宏观经济环境、法治环境、信用环境、市场环境和制度环境等方面。

良好的科技金融环境主要包括以下五个方面基本要素：

一是稳定的经济环境。经济决定金融，稳定的宏观经济环境是改善金融环境的重要前提。经济运行不稳定，经济增长的货币金融环境就会受到损害；投资需求膨胀、经济过热，拉动价格全面上涨，导致通货膨胀；大量低水平盲目投资将导致生产能力过剩，可能导致通货紧缩。上述情况最终都会对经济造成负面影响，并进而使银行产生大量不良贷款，导致全社会不良资产增加，甚至诱发金融风险。

二是完善的法治环境。法治环境是科技金融环境的主要方面。以知识产权保护为主要内容的科技金融法治建设直接影响着科技金融环境的有序性、稳定性、平衡性和创新能力，决定了科技金融环境将来的发展空间。高效、完备的知识产权及金融法治体系可以有效保护科技企业及债权人、投资人的合法权益，打击科技欺诈与金融违法行为，树立诚信意识和道德规范。在这方面，我国现有的有关法律制度和执法水平还需要进一步完善。随着科技成果产业化进程的加快，知识产权保护得是否到位，成为很多科技成果项目落地的首要因素。法治环境与产业发展的关联度，在高新产业的发展要素排序中不断上升。

三是良好的信用环境。信用环境在科技金融环境中占有十分重要的地位。一方面目前社会信用体系建设总体滞后，缺乏对债务人履约所必须的制约，另一方面企业和科研人员金融风险意识还比较淡薄，金融诈骗、逃废金融债权以及利用科研人员不懂金融风险而导致的侵权行为屡有发生。目前，我国社会信用信息建设还处于起步阶段，社会公众甚至机构投资者的信用信息还得不到有效的归集和准确的评估，金融企业无法根据客户的真实信用状况作出准确的经营决策，失信惩罚机制尚未有效建立，社会有关方面对社会信用体系建设的基本概念、功能和发展思路等方面的认识还需要进一步明确和统一。征信法制建设滞后，特别是在涉及公民隐私和企业商业秘密等方面相对薄弱。

四是协调的市场环境。协调、健康发展的科技金融市场，对于提高资源配置效率、降低金融交易成本、促进科技经济健康发展具有重要的作用。虽然近年来我区科技金融市场发展较快、进步明显，但是与国内外发达地区相比，我区科技金融市场还存在着许多问题，科技金融市场发展尚缺乏创意，缺乏深度和广度。

五是规范的制度环境。随着《人民银行法》《商业银行法》《担保法》等金融法律的颁布实施，我国的金融生态发生了根本变化。但是科技金融作为一项新生事物，一些制约科技金融业健康发展的外部因素还没有从根本上改变，金融业对科技金融的认知还处于较为肤浅的阶段。因此建立良好的科技金融环境，还需要我们在思想认识、法律法规以及制度创新上作出不懈努力。

二、科技金融环境对于科技企业上市的重要意义。

党的十八大提出了创新驱动发展战略、十九大提出了建设创新型国家战略，未来我国发展道路将向科技创新发展模式转变。科技金融在发现、引导和支持科技创新及其成果产业化方面起着枢纽性作用，良好的科技金融环境，对于科技型企业发展和上市具有极其重要的意义。

科技金融的发展使来自政府和社会的各类资金被高效投资于科技创新的各个领域，催动创新创业的大量涌现和新兴产业的快速发展，不仅弥补了常规性金融在该领域的服务空白，而且能实现围绕创新链部署资金链进而形成产业链的目的，顺应了新经济对金融业发展的需求，也是技术创新与金融资本互动范式在新经济时代的典型表现。

轻资产研发型中小科技企业是我区企业的数量主体，优化我区科技金融环境，有助于从根本上解决制约我区科技企业发展瓶颈的资金问题和影响我区科技金融安全稳健运行的其他各类突出矛盾和问题，从而更好地发挥科技金融促进高科技产业持续快速协调健康发展的重要作用。

一是良好的科技金融环境，有利于我区轻资产研发型中小科技企业的迅速成长。金融和科技的创新融合模式有利于缓解此类科技企业成长和发展的“融资难、融资贵”等瓶颈问题。

二是良好的科技金融环境，有利于我区科技企业快速形成产业规模。通过政府资金引导，撬动市场资本，有助于科技成果孵化，形成产业链和产业集聚，实现规模效应，为企业发展提供良好的市场氛围。

三是良好的科技金融环境，有利于我区科技企业有效防范系统性风险。通过政府监管无形的手，规范行业健康发展，避免产生恶性竞争和系统性风险；既能确保科技企业上市条件的促成，更有利于科技企业上市后的有序发展与壮大。

四是良好的科技金融环境，有利于提升我区科技企业上市能力。有助于科技企业强化直接融资功能，缩短申请相关领域资质牌照周期。有助于科技企业加大并购重组力度，盘活存量资产，使科技企业快速具备上市对资质的要求。也有利于加速形成我区上市公司梯度发展队伍。

五是良好的科技金融环境，有利于加快我区科技企业上市步伐，加速资本市场的良性循环。一方面科技企业借助于资本的力量迅速将科技成果转化为生产力造福于社会。另一方面科技企业有了资本的强力支撑，在科技研发上可以有的放矢地进一步加大投入，从而产生更多更好的科研成果，在研发投入与研发成果上形成正反馈效应。同时有了资本的倾力支持，科技企业可以吸引更多更优秀的人才加盟，使得科技企业发展更加具有生命力。

三、国内外上市科技企业集中地区科技金融环境的特点分析

（一）国外科技金融环境分析

1.美国科技金融发展现状与特点

美国作为世界上科技市场和金融市场最为活跃的国家，在科技与金融结合上有着自己的独到之处，完善的法律体系和融资体系为科技企业的融资奠定了基础，活跃开放的资本市场也是科技企业在美国赖以生存的关键。美国科技金融发展现状与特点主要有以下六个方面。

（1）法律体系的完善是美国为科技企业融资奠定的坚实基础。

（2）政府直接投资和政府担保投资为中小企业融资提供了巨大支持。

（3）股权融资是美国小企业重要的融资渠道之一，内部股权融资与外部股权融资构成了完整的股权融资体系。

（4）债券融资是美国中小企业融资的另一重要渠道，其中包括商业银行融资、资本市场融资和其他金融机构融资。

（5）完善的信用担保体系给美国科技融资提供了很好的支撑。

（6）合理的科技评估体系也是美国科技项目得以高效实现的重要环节。

2.欧盟科技金融发展现状与特点

欧盟的中小企业占据所有企业总数的90%以上，为欧盟成员国提供了将近70%的就业机会，中小企业发展不仅为科技创新提供了活力，也为欧盟各国提供了相当多的工作岗位，更在维持地区稳定和社会和谐中发挥了巨大的作用。欧盟的中小企业有两个特点。第一，欧盟中小企业是欧洲科技创新的主力军，具有创新面广、创新力高的特点。第二，欧盟国家中小企业国际化程度高，以德国为例，在中国设立分公司的德国企业中，有七成以上是中小企业。欧盟中小企业之所以在科技创新和国际化程度中的表现如此优秀，与其灵活多元的科技金融环境有着密不可分的联系。总结起来主要有以下两个方面的主要特点。

（1）欧盟科技金融发展有着清晰和长远的目标，将提高资本运作力度作为支持中小企业发展，刺激欧洲科技创新的首要目标。

（2）欧盟科技金融机构分工明确。欧洲投资银行主要业务是为创新型和扩张型的中小企业提供优惠贷款，主要支持项目是通讯、能源、交通等基础设施项目；欧洲投资基金（EIF）旨在为中小企业提供融资帮助，从民营银行取得贷款提供担保；欧盟的新市场和欧州伊斯达克（EASDAQ）市场为科技企业融资上市创造了良好的环境；融资服务机构专门帮助中小企业发展与融资。

3.日本科技金融发展现状与特点

日本作为一个创新型国家，非常关注科技企业的发展和科技与金融相结合的完善程度，已把科技创新作为国家的发展战略，日本每年的科技投入都占GDP的3%以上，日本之所以成为世界经济强国，与该国高科技产业的高速发展有着密不可分的联系。在近三十年里，日本市场逐步取代了政府在金融市场的主要引导力量，更加理性和自由化的金融市场为中小科技企业的发展创造了良好的环境，银行中介体系、资本市场体系、金融衍生品工具和融资制度都得到逐步完善，对科技企业的支持作用有了很大程度的增强。呈现出以下四个方面的主要特点。

（1）银行体系一直是日本科技企业融资的主要渠道。行成了中央银行为主导、民间金融机构为主体、政策性金融机构为补充的金融体系。不仅可以提供长期稳定的贷款，还可以持有企业的股权并参与企业管理。

（2）科技企业融资制度和融资工具不断创新。知识产权担保制度成为金融改革后解决中小企业融资问题的主要方法；提出了银行贷款证券化创新工作。

（3）资本市场对科技企业的支撑作用明显。

（4）风险投资成为科技企业融资的重要组成部分;颁布多部促进创业风险投资的法律法规，为科技企业与风险投资的有效结合提供帮助。

（二）国外重点城市科技金融环境分析

1.大旧金山地区科技金融发展的特点

大旧金山地区科技金融发展的核心区就是最为我们所熟知的世界著名高科技研发基地和风险投资天堂——硅谷。硅谷被视为高科技的圣地、创新的源头，美国的高科技企业大多从硅谷诞生。湾区是美国西海岸最重要的金融中心，是众多国家金融机构总部的所在地，是创业风险投资的发源地，也是全球创业风险投资密度最高的区域之一。

旧金山科技金融环境的主要特征是充分发挥了市场的主导作用，以科技股权投资机构为最主要的市场供给者，以专业性的科技信贷机构为有效补充，以科技资本市场为纽带，相互促进、共同发展。

（1）创业风险投资成为旧金山科技金融发展坚固的市场基础。创业风险投资的实质是一种新型的集融资、投资、管理和资本退出于一体的融资契约安排。风险投资业的快速兴起对旧金山科技金融中心发展的贡献主要体现在两个方面：一是确保了高端技术在全球的领先地位；二是促进了国内其他高新技术产业的同步发展。

（2）专业化的科技银行是旧金山科技金融发展的有效补充。硅谷银行是一家专注科技金融服务的银行，致力于为科技中小企业成长服务，为其提供多元化的科技金融服务。硅谷银行拥有独树一帜的商业模式，通过与创投基金建立广泛并紧密的合作关系，为众多科技企业服务。

（3）多层次资本市场保障了旧金山科技金融发展的良性循环。美国拥有全国性市场和区域性市场、主板市场与二板市场、场内市场和场外市场、传统证券市场和衍生产品市场，形成了一个投融资无缝隙对接的多层次资本市场，实现了科技与金融的贯通。

（4）新型孵化器是满足旧金山科技企业深度需求的体现。硅谷的新型孵化器是金融资本与科技服务的深度融合，其发展主要有两个比较突出的特点：一是侧重于向创业者提供“软件服务”，如创业培训和创业导师；二是以提供融资服务为主的天使资金扶持。

（5）政府扶持为旧金山科技金融发展创造了良好的外部环境。政府充分扮演好“守夜人”的角色，制定了法律法规，推动了税收优惠，放宽了市场准入，不断拓宽科技企业的融资渠道，改善了科技金融中心的发展环境。

2.特拉维夫科技金融发展的特点

特拉维夫滨临东地中海，所谓“硅溪”地区是特拉维夫科技金融发展的“心脏”。特拉维夫科技创新种子公司占以色列所有科技创新种子公司总数的60%以上，成为全球负有盛名的创新区域，被誉为“仅次于硅谷的创业圣地”。特拉维夫拥有特拉维夫证券交易所(TASE)，聚集了庞大的风险资本与创投基金，是全球创业风险投资密度最高的区域。特拉维夫科技金融的发展模式具有政府主导型的典型特征，在科技金融发展的每个环节上均带有浓厚的政府色彩。

（1）政府发起设立创业投资引导基金。特拉维夫创业投资一个很主要的资金来源是政府，政府通过直接设立创投引导基金，吸引各类社会资本，实现政府资金的杠杆放大效应，推动风险投资事业。政府还对创业投资机构的组成作了明确规定，即必须由一个境外机构和一个境内机构组成有限合伙人才能参与。

（2）政府主导对科技企业的直接投资支持。特拉维夫政府还推出了众多直接投资计划。通过科技企业支持计划，政府实现对科技型中小企业的扶持，为创业者提供必要的资金支持。

（3）政府设立“科技孵化器”计划。这是特拉维夫政府推出的众多创业计划中最成功的一个，孵化时间期限一般为2年，其中政府资助部分作为补助金，在计划成功后就返还给政府。如果科技型中小企业在两年后创业失败，则政府宣布企业计划破产并解散企业。政府在孵化阶段所支付的任何费用企业都无需偿还。

（4）营造良好的创业环境与公共服务。特拉维夫政府的一个重要工作主题是吸引全球金融资本的加盟。政府自上而下的营造创业创新氛围，提供免费的创业咨询服务，以便企业获得必要的基础培训。除此之外，针对创业者的失败经历，政府也会进行深入评估，以便更好地促进初创企业的发展。

（三）国内重点城市科技金融环境分析

经过多年的实践探索，国内一些地区形成了颇具特色的科技金融发展模式，且成效显著。北京中关村依托政策优势，探索出“一个基础、六项机制、十条渠道”的科技金融服务体系；苏州市在探索“硅谷银行”模式的同时，建立起了“政府+银行+担保+保险+创投+券商”的苏州模式。

1.北京市中关村科技金融实践

中关村是我国第一个国家级高科技园区。2011年国务院提出要集聚整合核心创新要素，将中关村示范区建设成为国家科技金融创新中心。之后中关村在科技金融领域进行了多方面的探索实践，现初步形成了“一个基础、六项机制、十条渠道”的中关村科技金融体系。

（1）政策“先行先试”。在政府的支持下，中关村坚持政策的“先行先试”，开创了多个首次：首家专为科技企业服务的融资担保机构；首个担保融资服务平台；首支政府创业投资引导资金；首次发行企业集合信托计划、企业集合债券；首次推动银行信贷专营机构、融资租赁工作发展；首个企业境外并购外汇管理试点等。

（2）资本市场为主力。得益于创新与资本双引擎驱动，截至2017年10月底，中关村上市公司总数达314家。其中，境内上市公司218家，境外上市公司96家。2013年以来，中关村上市公司总市值以高于50%的年均增长率持续增长。在创业板形成了颇具优势和特色的“中关村板块”。中关村上市公司发展过程中有两个突出的驱动因素：一是高强度的研发创新投入，二是大规模的投融资助力。在发展场外交易市场的同时，中关村示范区还致力于优化企业上市培育工作体系，形成了“五个一批”工作机制，辅助企业改制上市。

（3）聚集金融服务资源。中关村致力于建设国家科技金融功能区，着力打造“一条龙”金融服务体系，集聚各金融服务主体和创新型金融机构，为处于不同成长阶段的科技型中小企业提供差异化的金融服务。中关村利用政策性金融优势，吸引各类金融资本参与，实施了“科技金融伙伴工程”，与全国主要的创投机构、商业银行、证券公司、会计师事务所等形成了长期的沟通和合作机制。科技型中小企业在不同发展阶段的金融需求大多能在中关村内得以实现。

（4）企业信用体系建设。中关村将信用作为融资工作的基础，先后实施了担保融资、信用贷款、知识产权质押贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款等以企业信用为基础的信贷方式，逐步提升中关村示范区整体信用环境。现已初步建成了一整套信用体系，并被国家发改委誉为全国中小企业信用服务体系建设示范“标间”，积极推广至全国试点地区，以期建立起完备的科技企业信用体系建设示范区。

2.苏州市科技金融实践

2009年始，苏州市政府就着手探索科技金融的发展。经过多年实践，苏州市科技金融形成了“政府+银行+担保+保险+创投+券商”颇具特色的“苏州模式”。“苏州模式”的核心是政府推动，银行主导，保险担保，创投融合，券商推力，各尽其职，和谐共赢。交通银行于2010年就在苏州开设了首家科技支行，单独负责运营针对科技型中小企业的信贷产品，是苏州科技金融发展的主力军。科技支行配套设立总行级科技金融产品创新实验基地，不断创新科技金融产品，并与政府、担保、保险、创投和券商等科技金融主体间保持着紧密的合作关系，逐步形成了科技金融“苏州模式”。

（1）机制创新：政府+银行+担保+保险+创投+券商。苏州科技金融的发展坚持政府推动，银行主导，保险担保，创投融合，券商推力的形式，并不断引入更多的金融中介机构，完善科技金融服务体系。交通银行苏州科技支行在此合作链条中处于核心地位，与政府、担保机构、保险机构、创投机构以及券商等都有合作关系，为科技型中小企业提供全面的融资服务。

（2）产品创新：量身定制多样化新产品。针对科技型企业的生命周期特点，交通银行苏州科技支行分别设计了满足不同阶段特征的“创业通”、“展业通”、“卓业通”等全系列融资产品，配套有针对性的授信和风险政策，涵盖了企业从孵化器、初创期到成熟期各个不同的生命周期。同时，科技支行还与保险公司开发了“信用履约保证保险贷款”等业务；与担保公司合作开发了“智权融资”、“联贷联保”等业务；与创投合作推出了“投贷通”和“股权质押贷款”等产品。

（3）发展模式创新：科技金融融合拉长产业链。苏州的“6+1”模式拉长金融产业链条，使银行能够投资位于种子期和初创期的科技型中小企业。通过拉长后的金融产业链，金融资源能够根据产业发展的不同阶段特征，以不同渠道配置到最富活力的科技产业中去，不断推动苏州市科技创新和产业转型升级。

四、我区目前科技金融环境形势分析

自建区以来，我区金融业无论是自身改革还是在支持社会经济发展方面，都取得了巨大成效，金融机构不断增加，金融市场体系不断完善，金融服务水平稳步提高，初步建立了与我区经济发展相适应的金融体制。截至目前，我区共有上市公司42家，新三板挂牌公司104家，国家高新技术企业700家，各项数据均领先于全市其他区、县（市）,此外还有很多处于中小型规模的科技企业具有很大的向上成长空间。实践证明,我区上市公司税收贡献不仅带动高新区(滨江)多年来的经济持续稳定增长,其税收溢出效应也有力地推动了全市甚至全省经济的协同发展。今年7月10日，杭州高新区（滨江）企业上市培训基地的揭牌，已进一步巩固提升了我区在区域性资本市场上的领先地位。

1.科技创新土壤肥沃。高新区（滨江）是杭州市乃至浙江省信息经济、智慧经济发展的核心区，20多年的发展，创立了体制、机制、服务、区位等方面的明显优势，形成了高科技产业的示范效应，吸引了大量创新资源向我区集聚，创新环境不断优化，创新体系不断完善，培育了众多的创新型企业，拥有较强的科技创新能力。

2.财政资金投入效率高。长期以来，高新区（滨江）通过创业投资引导基金、担保基金等形式，创新财政资金投入形式，充分发挥财政资金的杠杆作用，有力促进了一些领军企业的快速成长，其示范性作用有效吸引了大量社会资本向我区集中。例如山南基金小镇的最大一只基金赛伯乐基金，其投资对象80%以上在高新区（滨江）。

3.企业融资模式创新。由于我区科技企业绝大多数都是原创企业，发展初期基本上都是从小微企业开始成长的，在发展的各个阶段，对资金的需求也不尽相同，建区以来，在政府及市场的共同主导下，政府、银行、创投、担保四方联动，适应企业发展需求，不断创新融资模式，使科技型中小企业获得更多筹措资金的方式，也为有效解决企业融资难等问题做了很多有益的探索，取得了一定的效果。

4.科技人才储备丰富。高新区（滨江）通过“1+X政策”“5050计划”“青蓝计划”“蒲公英计划”“人才新政30条”等一系列人才激励政策，不断优化人才创新创业及生活、文化等环境，并建立了有利于人才创新创造、潜能发挥和绩效提升的科学激励办法，吸引了大批海内外高层次金融复合型人才，形成了初具特色的人才与资本共生系统。

5.辐射能力非同一般。高新区(滨江)作为杭州市乃至浙江省的重要科技创新集聚区,在过去20多年的发展过程中,通过科技创新创造了巨额财富,在资本驱动下的科技创新也已经形成了巨大的规模优势。市场驱动下的科技创新体现了更高的效率,国际资本市场驱动下的全球影响力作用日渐显现。战略新兴产业广泛覆盖之后,若加上良好的科技金融环境的有力支撑,高新区(滨江)上市公司群体可以形成资本与科技驱动下更强的辐射力,为推动环杭州湾“浙江大湾区”乃至长江三角洲经济发展提供更大更强劲的原生动力。

但我区科技金融发展还存在很多不稳定与不成熟状况，我区创新企业融资结构中间接融资仍占绝对比重，股票、股权、债券等直接融资的规模所占比重较小，以专利、版权等知识产权和其他科技成果形式做抵押尚未被银行等金融投资机构以及类金融机构普遍接受，企业大部分的融资来自投资机构，对投资机构的依赖性大。金融服务对初创型高科技企业资金支持的力度与企业需求还存在差距，对股权融资设定的门槛还过高，对科技成果抵押贷款的审批偏于严苛，对高新技术发展的方向以及成果的认定与理解、认知与国内外发达地区尚有不小差距，防范和化解科技金融风险的长效机制还远未形成，科技金融发展水平无论是在产品提供、竞争水平和服务效率上，与高新区（滨江）全面建设国家自主创新试验区核心区的需求、实现三次创业和建成世界一流高科技园区的奋斗目标以及应对日趋激烈的国际竞争的要求相比还有较大差距。

五、优化我区科技金融环境助推企业上市的若干建议

（一）总体思路

以进一步深化科技管理体制机制创新为手段，在政府的引导和支持下，逐步建立以创业投资机制为主导，以商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、担保公司等金融机构和社会中介服务机构为依托，旨在为自主创新型科技企业提供创业资本、银行贷款、融资担保、科技保险和上市辅导等各类金融服务的多层次、多元化、高效率的制度化平台。

在指导思想上，坚持市场化原则，尊重优胜劣汰的竞争法则，奉行资源的市场配置机制，以服务型的职能定位科学处置政府意志和市场选择的关系，以“不缺位、不越位、有作为”作为政府的基本原则。

在主导机制上，积极推动和发展创业投资体系的建设，从根本上化解自主创新型科技企业以银行信贷为主的传统融资模式中的资金可得性问题，通过机制建设，打造全链条、全要素的科技企业创新和成长路径。

在依托载体上，充分发挥利用银行和证券公司及保险公司、担保公司、信托公司、融资租赁等各种金融机构、类金融机构及中介服务机构的金融服务功能，为不同领域、不同规模、不同阶段的科技企业建立不同层级的资信联络和融通机制。

在资金构成上，以政府资金为引导、社会资本为主，兼顾经济发展和市场选择规律，逐步构建来源广泛、进出及组合自由、充分体现市场意志的体系化资金高效聚合平台。

在市场架构上，针对不同规模和不同发展阶段科技企业的融资需求差异，基于不同市场层次的功能敞口，分别导向主板、中小企业板、创业板、新三板及产权交易市场等。

在工作基础上，以区科技金融服务中心为核心平台，广泛沟通和借鉴现有经验，联合行业协会及相关研究机构、从业机构，以客观、有效为原则，逐步构建和完善企业技术评价和征信管理体系。

在服务对象上，以有助于提升和实现创新型科技企业的市场价值为目标，通过资本市场的资源配置效应，促进内部治理结构的完善，引进企业清单动态管理模式，支持优质科技企业快速成长、优先发展。

在服务内容上，着眼于创新型科技企业不同发展阶段的多种金融服务需求，签约集成一批资质优良的会计师事务所、律师事务所和投行机构，为符合条件的优质科技企业的成长和壮大提供全程的一站式、个性化服务。

（二）基本路径

1.组织有关力量，定期全面排摸区内潜力科技企业，参照不同层次资本市场的准入标准，统计、分析和梳理有上市潜质的企业名单，形成并不断完善拟上市企业梯队和梯次以及后备资源队伍体系。提供更有力、更实用的梯度培育的上市服务，加强对拟上市企业的指导、服务，从企业融资、并购重组、扩大投资、用地空间、上市辅导、中介服务等各方面给予重点关注和保障。

2.对区内所有金融机构及投资机构乃至与我区企业联系密切的省内外其他金融机构及投资机构加强宣传发动工作，重点对区内各银行尤其是重视股权投资业务的浙商银行滨江支行、杭州银行科技支行等投资机构做好为企业上市提供专项服务的动员工作。重新审视、修订并完善相关政策，鼓励各银行与投资机构有针对性的推出服务形式创新、金融产品创新以及投资参股形式的创新，针对不同类型的科技企业以及不同行业企业的不同发展时期创新出不同的投资运作方式。借助于金融科技小镇的建设，吸引国内外银行与投资机构以及省内外类金融机构重点关注支持我区的拟上市企业，在我区的拟上市企业与投资机构之间搭建起畅通无阻的合作通道。

3.大力支持企业股份制改革，探索高新技术企业改制上市绿色通道，积极创造良好的外部条件，鼓励优质企业加快境内外上市步伐，支持企业通过并购借壳上市或挂牌融资。

4.针对科技企业特点和需求，全面整合、汇聚各类金融资源，构筑以股权、债权、基金投资为核心的金融产业链条，将政府的财政资助资金、风险补偿基金、创投基金、各类引导基金等各类金融资源投入到科技企业的金融支持链条中，为中小型科技企业提供完整的金融服务。

5.加强与各交易所、浙江省股权交易中心的合作，加快推进深交所全景网路演中心和上交所杭州服务基地“一中心一基地”建设。

（三）对策措施

1.进一步完善产业股权投资引导基金的具体实施意见，扩大资本市场融资规模，与银行等投资机构共同构筑股权融资产品链，形成涵盖天使投资、创业投资、私募股权基金、产业投资基金等在内的股权投资服务体系。在政策允许范围内，加大参与科技企业投融资的力度，通过政府背书，引导股权投资机构分阶段以股权投资、贷款等各种形式入股科技企业，进而解决科技企业投融资问题。

2.设立企业上市融资服务平台，针对不同企业的特点，组织开展上市培育工作。平台可以对重点培育的科技企业进行跟踪指导，动态管理，提供改制上市整个过程所需的各种服务，促进企业规范化发展，加速企业上市进程。平台要加强与境内外证券交易所的合作，争取建立良好的沟通合作关系，加强联合推介、联合培训。除了主板市场外，还需推动科技企业在创业板上市，完善对企业的各项政策支持体系、上市培育措施和信息交流渠道，着力培育一批创新能力强、成长快、前景好的创业板上市企业。

3.支持企业打入区域场外交易市场。区域场外交易市场是主板市场和创业板市场之外为中小企业提供融资、产权转让、价格形成的有效渠道，其优势在于门槛低，包容度广，只要是具备良好的成长性以及发展前景的企业即可进场挂牌。政府及相关主管部门要紧盯如何充分发挥区域场外交易市场的作用，进一步细化完善我区上市挂牌分阶段扶持鼓励政策，将上市鼓励政策重心前移。不仅奖励已上市企业，对正在上市进程中的科技企业的扶持力度也要提高，实现从企业股改、场外市场挂牌到上市、再到并购重组和再融资等多环节、分阶段的全覆盖，按照不同阶段和进展速度予以相应的政策奖励。适时由政府牵头设立上市失败风险基金，一旦企业上市失败，其为上市产生的费用先由企业与风险基金共同承担，而后再由企业逐年返还给风险基金，以免企业因一次性承担上市失败的高额成本而陷入困境。

4.加快发展创业投资机构。完善我区现有扶持政策，进一步促进本地创业投资机构发展，吸引更多创业投资机构进入，形成集聚效应。尤其是对落户本地的创业投资机构以及股权投资管理企业，像鼓励科技企业创新一样,鼓励投资机构及银行加大对科技企业和科技成果转化的投资力度,按照其实际投资情况提供相应补贴。鼓励创业投资机构吸引和培育更多的投资专业人才，鼓励具有先进投资理念和运作经验的高端人才进入创业投资行业。同时，鼓励创业投资机构之间加强合作，创新运作模式，针对不同类型的科技企业以及企业不同生命周期创新出不同的投资运作方式。鼓励创业投资在完成投资，撤出科技企业时，创新出多种通畅的退出方式，使创业投资以最有利的方式退出，实现收益最大化。

5.制定年度产业发展土地供应计划，充分考虑拟上市企业募集资金投资项目的实际需求，促进更多具有国际国内领先的高新技术、创新商业模式、高端品牌、高附加值、高成长潜力的优质募投项目落地，现有产业集聚园区及各种存量调整产业用地，在同等条件下，优先安排拟上市企业进驻。对无需土地供应的拟上市公司另行制定相关激励政策。

6.设立并购重组基金，发挥政府基金引导作用，吸引国内外各银行与投资机构及民间资本积极参与，加强对科技企业并购重组的扶持力度，促进拟上市企业通过并购重组进一步发展壮大规模，早日具备上市条件。对本区域内的并购重组活动尤其应该高度关注，集合各种政策予以奖励。进一步完善首台套政策，对拟上市企业产品或者解决方案优先在本区内采购应用。

7.构建并购重组服务平台，鼓励各类市场服务机构为拟上市企业并购重组提供项目信息、项目路演、融资服务、人才培育与引进等，做好项目对接与服务，鼓励投资机构为企业重组并购提供并购贷款、银团贷款。政府引导和运用各类资源支持和引导拟上市企业和已上市企业以整体上市、定向增发、资产收购等形式开展并购重组，重点扶持产业链缺失、高端品牌、高端技术、创新商业模式、高成长潜力等并购项目，促进行业整合和产业升级，培育新的增长极。

8.促进银行、政府、创投、保险、担保五方联动，通过政府参与把握方向，打破信息孤岛，引导科技企业和银行等传统金融机构的无缝连接。通过各主体间的有机联结，搭建起具有高新区（滨江）特色的科技金融体系架构。在这一架构下，各微观金融主体既有自身独立的运作机制又有互相联结的合作机制，能够最有效地实现科技金融目标。政府利用政策引导优势，银行利用资金优势，创投机构保持专业眼光和高风险承受能力，担保和保险则发挥外部信用增级和风险转移作用，打破直接融资体系和间接融资体系间的壁垒，实现交流合作，进一步提高融资效率和效果。